(3)指数的经济代表性
先用X-11方法对GDP进行季节调整，然后我们对上证180指数和当期GDP、滞后1个季度的GDP、滞后2个季度的GDP、滞后3个季度的GDP以及滞后4个季度的GDP进行了相关性分析，结果发现，无论是参数方法还是非参数方法，均表明上证180指数与宏观经济存在较强的相关性，其中，Pearson相关系统在0.88以上，Kendell相关系数在0.74以上，Spearman相关系数在0.89以上。
从指数的总市值占GDP的比重的角度来考察，对上证180指数进行分析，数据显示，在考察期间内上证180指数的总市值占GDP的比重平均为11.71%，同期沪市A股市场的总市值占GDP的比重平均为27.18%，两相比较，可以看出，作为成份指数，上证180指数的总市值占GDP的比重是比较高的。
在股息方面，上证180指数的样本股的总股息占沪市A股市场全部股票的总股息的平均比例为51.06%；在净利润方面，上证180指数样本股的净利润占沪市A股市场全部股票的净利润的平均比例为64.01%。
在考察期间内，上证180指数的净资产收益率和总资产收益率要好于沪市A股市场的净资产收益率和总资产收益率，平均而言，上证180指数的净资产收益率要高于沪市A股市场0.35个百分点，总资产收益率要高于沪市A股市场0.84个百分点。在净利润增长率和净资产增长率方面，上证180指数要逊于沪市A股市场，不过，从净利润增长率和净资产增长率的波动性上来看，上证180指数的波动性要比沪市A股市场小。
上述各项指标，无论是相关性指标，还是财务指标，事实上都表明上证180指数有较好的经济代表性。
(4)指数的标尺性
利用1999年1月4日～2002年8月30日期间上证180指数与沪市A股市场的流通市值和总市值的日数据序列，我们分别计算了上证180指数的流通市值与沪市A股市场的流通市值的相关性以及上证180指数的总市值与沪市A股市场的流通市场的总市值的相关性，计算结果显示：上证180指数的流通市值与沪市A股市场的流通市值呈高度相关，相关系数为0.93，上证180指数的总市值与沪市A股市场的总市值也呈高度相关，相关系数为0.9。
根据2001年9月6日～2002年8月30日的基金周净值数据，随机抽取10只基金，计算基金净值与上证180指数的流通市值的相关性，得到表4.5，从该表中可以看出，各基金的净值与上证180指数的流通市值的相关系数都在0.5以上，其中，有6只基金的相关系数超过了0.8。
相关性分析结果说明，上证180指数具备较好的标尺性，适宜于作为证券投资基金等机构投资者的业绩衡量基准。
(5)指数的定价、风险收益和风格特征
从定价的角度来分析，在1999年1月4日～2002年8月30日期间，无论是日平均、周平均，还是月平均，上证180指数的市盈率、市净率和市售率均低于沪市A股市场，而且波动幅度也要比沪市A股市场低。
从收益的角度来分析，在考察期间内上证180指数的股息收益率一直高于沪市A股市场，而且两者趋势基本一致，平均来看，上证180指数的股息收益要高于沪市A股市场0.14个百分点。从周平均收益率来看，1999年和2002年（截止到8月30日），上证180指数和沪市A股市场基本持平，2000年和2001年，上证180指数略低于沪市A股市场。从月平均收益率来看，上证180指数要低于沪市A股市场，但两者的差距不超过0.3个百分点。从夏普系数即风险调整后的单位风险收益来看，上证180指数的夏普系数比沪市A股市场略低。
从风险的角度来分析，上证180指数的日收益率波动性与上证A股指数的日收益率波动性的变动方向与变动幅度基本一致，两者的波动性差别不大。另外，我们以2002年8月30日为例，对上证180指数和上证A股指数进行了VaR分析，其中，预报置信度为95%。分析表明，上证180指数的VaR值与上证A股指数的VaR值比较接近。
以上证A股指数为标的，我们还计算了上证180指数的日平均、周平均和月平均Beta值，结果发现，上证180指数的平均Beta值皆低于1。从指数换手率来看，上证180指数的平均换手率要低于沪市A股市场的平均换手率。
从行业和风格特征的角度分析，对上证180指数进行二级行业的收益分解，结果表明，上证180指数能够体现多种行业的特征，在不同的时间段，其收益来自于不同的行业。以流通市值和市净率作为标准，将市场中的股票划分为9大类：小盘成长类，小盘非价值成长类，小盘价值类，中盘成长类，中盘非价值成长类，中盘价值类，大盘成长类，大盘非价值成长类，大盘价值类。并以这9大类作为因子，对上证180指数进行规模与价值成长特征分析，统计数据显示，上证180在样本考察期间内的收益主要来自于大盘和小盘，在不同的时间段，体现不同的规模与价值成长特征。
从公司业绩稳定性的角度分析，我们利用年报财务数据，计算了1999年～2001年上证180指数和沪市A股的ROIC（投资资本的收益率）值。数据表明，在考察期间内，上证180指数每年的ROIC值均大于沪市A股，年平均ROIC值上证180指数高于沪市A股1.59个百分点。
从以上定价指标、风险收益指标、行业和风格特征指标以及公司业绩的稳定性指标的统计数据中我们可以看出，上证180指数完全符合指数的投资性要求，可投资性是比较好的。
(6)指数产品的可行性
为了考察上证180指数作为指数产品工具的可行性，我们构建了两只模拟指数基金，一只是完全复制上证180的指数基金，另一只是基于上证180的增强被动型指数基金，2001年7月1日～2002年8月30日期间完全复制指数基金的季度跟踪误差和增加被动型指数基金的季度IF系数（单位风险带来的主动式股资收益）数据，其中完全复制指数基金的各季度跟踪误差值均不超过1.5%，增加被动型指数基金的IF系统值除2002年第2季度为负值以外，其余季度都是正值。
从股指期货的角度出发，仍以标尺性指标中随机抽取的10只基金为例，对上证180指数和上证A股指数分别进行套期保值效果分析，从数据中可以看出，上证180指数的套保效果和上证A股指数的套保效果非常接近，从反映套期保值效果的综合考察指标——单位成本的套保效果来看，上证180指数的表现也是比较好的，在10只基金中，除基金通宝的该指标值略低外，其他基金的该指标值均比较高。
上述事实表明以上证180指数作为投资标的来设计指数产品，效果是比较好的。
(7)指数的稳定性
如何在保持指数的低周转率的同时，保证指数有较高的流通市值覆盖率，这是编制指数的一个难点。按每年调整一次来计算，我们对上证180指数进行了周转率的测算，结果表明：上证180指数的年平均周转率为19.3%，如果按半年调整一次来算，则平均周转率不超过10%。由此可以看出，上证180指数的周转率是比较低的，在指数编制的过程中，较好地解决了周转率与流通市值覆盖率之间的矛盾，因而，使得上证180指数呈现出比较好的稳定性。
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