D-W 1.99 1.97 1.87 2.04
Wald-χ[，1][2] —— n/a 0.02 n/a
Wald-χ[，2][2] 4.81** n/a 0.06 n/a
Wald-χ[，3][2] n/a —— n/a 0.00
Wald-χ[，4][2] n/a 11.81*** n/a 1.78
N 112 118
注：Wald-χ[，1][2]、Wald-χ[，2][2]、Wald-χ[，3][2]、Wald-χ[，4][2]分别是对原假设β[，1]=β[，3]、β[，2]=β[，4]、β[，1]=-β[，3]、β[，2]=-β[，4]进行Wald检验得到的统计量。
表2中的Panel A是报酬模型的回归结果。在沪市的A股，盈余水平调节数据的估计系数显著大于零，说明IAS的盈余信息对CAS具有增量价值相关性，同时Wald检验显著（χ[，1][2]=3.99），意味着β[，1]≠β[，3]，说明CAS的盈余信息对IAS也具有增量价值相关性。在沪市B股，盈余水平调节数据的估计系数显著大于零，说明CAS的盈余信息对IAS具有增量价值相关性，同时Wald检验显著（χ[，3][2]=7.87），意味着β[，1]≠-β[，3]，说明IAS的盈余信息对CAS也具有增量价值相关性。在深市，A、B股均不存在双向增量价值相关性。
表2中的Panel B是价格模型的回归结果。在深市的A股，每股净资产调节数据的估计系数显著大于零，说明IAS的股东权益信息对CAS具有增量价值相关性，同时Wald检验显著（χ[，2][2]=4.81），意味着β[，2]≠β[，4]，说明CAS的股东权益信息对IAS也具有增量价值相关性。在深市B股，每股净资产调节数据的估计系数显著大于零，说明CAS的股东权益信息对IAS具有增量价值相关性，同时Wald检验显著（χ[，4][2]=11.81），意味着β[，2]≠-β[，4]，说明IAS的股东权益信息对CAS也具有增量价值相关性。在沪市，A、B股均不存在双向增量价值相关性。
综合上述结果，并与相对价值相关性检验的结果相对照，列于表3。总体来讲，我国A、B股市场上CAS和IAS的
会计差异调节数据是有用的，CAS会计信息与IAS会计信息具有不同角度的计价含义。
表3 检验结果汇总
A股 B股
增量价值相关性 相对价值 增量价值相关性 相对价值
IAS对CAS CAS对IAS 相关性 CAS对IAS IAS对CAS 相关性
报酬 深市 无 无 无差异 无 无 无差异
模型 沪市 有 有 IAS＞CAS 有 有 IAS＞CAS
价格 深市 有 有 IAS＞CAS 有 有 IAS＞CAS
模型 沪市 无 无 无差异 无 无 无差异
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