第四，虚、实资本泡沫型数量关系。这种数量关系在图中反映在除ＣＱ３Ｃ＇Ｑ３＇外的 ＤＱ４Ｑ４＇Ｄ＇区域，其特点是虚、实资本的比例大于最高正常临界值ＯＱ３＇／ＯＱ３但小于泡沫破灭临界值０Ｑ４＇／ＯＱ４，在这一区域内的虚、实资本总供求互动的结果会导致整个社会资本的超常膨胀，社会财富超常增殖，正如生活中的肥皂泡沫现象，故称之为泡沫型数量关系，它的外在表现形式便是泡沫经济。其形成机理如下：现实资本异动性扩张—其ＤＤ曲线向左上方异常移动且变得水平—其ＳＳ曲线也相应移动但变得垂直—其价值超常虚增—其赢利能力相应虚假提高—虚拟资本Ｄ＇Ｄ＇曲线相应向右上方移动且变得垂直—其Ｓ＇Ｓ＇曲线也相应移动并变得垂直—其价值更加超常虚增—虚拟资本超常膨胀—现实资本更加超常膨胀……其最终结果是迅速导致整个社会总资本特别是虚拟资本的超常虚增，从而形成资本泡沫，进而引发泡沫经济。例如，在１９８６－１９８９年间，日本ＧＤＰ实际增长率分别为２．９％、４．９％、６．０％、４．６％，其东证股价指数从１９８６年的１３２４．２６点上升到１９８９年的２５６９．２７点，上升近１００％④。显然，在１９８６－１９８９年间，日本的虚、实资本之间存在互动式的泡沫型数量关系。这种数量关系对整个社会来说是一种最令人陶醉同时又是最危险的关系，各经济主体盲目乐观，虚、实资本的需求远远大于其供给，总资本特别是虚拟资本疯狂升值，比例也疯狂上升，但好景不长，当虚、实资本比例突破泡沫破灭的临界值ＯＱ４＇／ＯＱ４时，资本泡沫会突然破灭，虚、实资本关系又进入下一轮循环。
３． 虚、实资本调控关系
根据前面的定性和定量分析我们可以看出，不同类型的虚、实资本数量关系带来截然不同的发展结果，其中扩张型数量关系是发展经济所需要的最为理想的数量关系，反映在图中则表现为除ＢＱ２Ｑ２＇Ｂ＇外的ＣＱ３Ｃ＇Ｑ３＇区域是虚、实资本运行的理想区域，这一区域也是虚、实资本调控所要达到和保持的最佳目标区域。针对虚、实资本处在不同的运行区域，调控当局可采取相应的调控措施进行综合调控以达到所需的调控目标。当虚、实资本运行在ＡＱ１Ｑ１＇Ａ＇的黑子区域时或运行在除ＡＱ１Ｑ１＇Ａ＇外的ＢＱ２Ｑ２＇Ｂ＇的停滞区域时，调控当局可采取扩张性财政政策和货币政策，推升虚、实资本比例，从而使其进入调控目标区。当虚、实资本运行在除ＢＱ２Ｑ２＇Ｂ＇外的ＣＱ３Ｃ＇Ｑ３＇的扩张区域时，调控当局可采取平衡的财政政策和货币政策，维持虚、实资本的合理比例，从而使其保持在调控目标区。当虚、实资本运行在除ＣＱ３Ｃ＇Ｑ３＇外的ＤＱ４Ｑ４＇Ｄ＇泡沫区域时，调控当局可采取紧缩的财政政策和货币政策，降低虚、实资本的比例，从而使其进入调控目标区。
三、充分认识虚、实资本基本关系的现实意义
正确认识和把握虚、实资本的本质和规律对整个社会经济的健康发展至关重要。根据理论和实践两方面的客观要求，我们认为，要取得社会经济的健康发展，经济建设应坚持以下要求：
第一，社会经济工作应以现实资本为中心。现实资本的健康发展是整个社会经济良性发展的根本基础和第一推动力。一个国家的经济发展必须建立在坚实而又合理的现实资本基础之上，特别是知识资本的基础之上。为此，我们应大力实施“科教兴国战略”和“可持续发展战略”，加快建设面向知识经济时代的国家创新体系和企业创新体系，提高国家和企业的知识资本创造能力，提高现实资本创造价值增殖的能力，从根本上促进现实资本的健康发展。
第二，社会经济的发展应充分利用好虚拟资本的工具性作用和第二推动力作用。虚拟资本的健康发展是整个社会经济良性发展的辅助工具和第二推动力，一个国家的经济发展离不开虚拟资本的辅助推动作用。为此，我们应适度发展虚拟资本，逐步推进虚拟资本的创新工作，充分利用虚拟资本对现实资本发展的引导功能，引导现实资本流向最能创造价值增殖的地方，促进现实资本的健康发展。
第三，密切监控虚、实资本的互动关系，高度重视资本泡沫化和资本黑子化的发展趋势，防止并化解形成泡沫经济的风险。为此，我们应建立监控虚、实资本互动关系的指标体系，根据具体情况采取相应措施，力争把资本泡沫和资本黑子消灭在萌芽状态，从而使整个社会经济控制在合理的范围内持续、快速、健康发展。
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注释：
①②马克思：《资本论》第３卷，《马克思恩格斯全集》第２５卷，人民出版社，１９７４年版，第５２６页，第５３０页。
③转引自林凌、刘世庆：《利润周期与经济周期》；张文凯 包建祥：《股票市场泡沫：合理范围与政策选择》，《中国社会科学》１９９９年第６期，第５７页，第６页；第１５页，第１７页。
④转引自刘玉操：《当前日本金融面临的问题探析》，《世界经济》，１９９７年第８期。
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参考文献：
１张薰华． 资本论脉络Ｍ． 上海：复旦大学出版社，１９８７．
２张薰华． 生产力与经济规律Ｍ． 上海：复旦大学出版社，１９８９．
３（美）约翰·Ｇ·格利，爱德华·Ｓ·肖． 金融理论中的货币Ｍ． 上海：上海三联书店，上海人民出版社，１９９４．
４盛松成，施兵超，陈建安． 现代货币经济学Ｍ． 中国金融出版社，１９９２．
５李方． 金融泡沫论Ｍ． 立信会计出版社，１９９８．
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